പശ്ചിമേഷ്യയിലെ സംഘർഷം വീണ്ടും രൂക്ഷമാകുമെന്ന സൂചനകൾ പുറത്തുവരുന്നതിനിടെ ആഗോള വിപണികളിൽ ആശങ്ക ശക്തമാകുന്നു. ഇറാനെതിരായ സൈനിക നടപടി കൂടുതൽ കടുപ്പിക്കാനുള്ള യുഎസ് നീക്കങ്ങളും, തിരിച്ചടിക്കാനുള്ള തയ്യാറെടുപ്പുകൾ ഇറാൻ തുടരുന്നതായുള്ള റിപ്പോർട്ടുകളും വിപണിയുടെ ശ്രദ്ധ വീണ്ടും ക്രൂഡ് ഓയിൽ, സ്വർണം, ഓഹരി വിപണി എന്നിവയിലേക്ക് തിരിച്ചു. സംഘർഷം കൂടുതൽ മേഖലകളിലേക്ക് വ്യാപിച്ചാൽ ആഗോള വ്യാപാരത്തെയും ഊർജവിതരണത്തെയും സാരമായി ബാധിക്കുമെന്ന ആശങ്കയാണ് നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ഉയരുന്നത്.
ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലെ സാഹചര്യം തന്നെയാണ് വിപണിയുടെ പ്രധാന ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രം. ലോകത്തിലെ പ്രധാന എണ്ണ ഗതാഗത പാതകളിലൊന്നായ ഹോർമുസിലൂടെയുള്ള കപ്പൽ ഗതാഗതത്തിൽ തടസ്സം നേരിട്ടാൽ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിതരണത്തെ അത് നേരിട്ട് ബാധിക്കും. ഇതോടൊപ്പം ചെങ്കടൽ മേഖലയിലും കപ്പൽ ഗതാഗതത്തിന് തടസ്സമുണ്ടായാൽ പശ്ചിമേഷ്യയിൽനിന്നുള്ള ചരക്കുനീക്കത്തിന്റെ വലിയൊരു ഭാഗം പ്രതിസന്ധിയിലാകാം. എണ്ണയും മറ്റ് അസംസ്കൃത വസ്തുക്കളും എത്തിക്കുന്നതിനുള്ള ചെലവ് ഉയരുന്നതിനൊപ്പം ആഗോള വിതരണശൃംഖലയിലും സമ്മർദം വർധിക്കാം.
ഇത്തരം സാഹചര്യത്തിൽ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയാണ് വിപണി ഏറ്റവും സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നത്. പശ്ചിമേഷ്യയിലെ സംഘർഷം നീണ്ടുനിൽക്കുകയും എണ്ണവിതരണത്തിന് യഥാർഥ തടസ്സം നേരിടുകയും ചെയ്താൽ വില വീണ്ടും ഉയരാനുള്ള സാധ്യത നിലനിൽക്കും. ഇന്ത്യയെപ്പോലുള്ള വലിയ എണ്ണ ഇറക്കുമതി രാജ്യങ്ങൾക്ക് ക്രൂഡ് വിലയിലെ വർധന നേരിട്ട് സാമ്പത്തിക സമ്മർദമായി മാറും. ഇറക്കുമതി ബിൽ ഉയരുന്നത് വ്യാപാരക്കമ്മിയെയും രൂപയുടെ മൂല്യത്തെയും ബാധിക്കാം.
എണ്ണവില ഉയരുന്നത് ഇന്ത്യയിലെ പണപ്പെരുപ്പത്തിലും പ്രതിഫലിക്കാം. ഇന്ധനവില, ഗതാഗതച്ചെലവ്, വ്യവസായ ഉൽപാദനച്ചെലവ് എന്നിവയിൽ സമ്മർദം ഉണ്ടാകുന്നതിനൊപ്പം വിവിധ ഉൽപന്നങ്ങളുടെ വിലയിലും വർധനയ്ക്കുള്ള സാധ്യതയുണ്ട്. ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ദീർഘകാലം ഉയർന്ന നിലയിൽ തുടരുകയാണെങ്കിൽ കമ്പനികളുടെ ചെലവ് വർധിക്കുകയും ഉപഭോക്തൃ ആവശ്യകതയെ ബാധിക്കുകയും ചെയ്യാം.
എന്നാൽ നിലവിലെ സാഹചര്യത്തിൽ എണ്ണവിലയുടെ ദിശ നിർണയിക്കുന്നത് യുദ്ധവാർത്തകൾ മാത്രം ആയിരിക്കില്ല. ഹോർമുസിലൂടെ യഥാർഥത്തിൽ എത്രത്തോളം എണ്ണയും ചരക്കും കടന്നുപോകുന്നു, പ്രധാന എണ്ണ ഉൽപാദക രാജ്യങ്ങൾ അധിക വിതരണം നടത്തുമോ, അമേരിക്കയും മറ്റ് രാജ്യങ്ങളും തന്ത്രപ്രധാന എണ്ണശേഖരം വിപണിയിലെത്തിക്കുമോ തുടങ്ങിയ ഘടകങ്ങളും വിലയെ സ്വാധീനിക്കും.
ഇതിനിടെ സ്വർണവിലയിലും ശ്രദ്ധേയമായ ചലനമാണ് വിപണിയിൽ കാണുന്നത്. പശ്ചിമേഷ്യയിലെ സംഘർഷം പോലുള്ള ആഗോള അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾ വർധിക്കുമ്പോൾ നിക്ഷേപകർ സാധാരണയായി സുരക്ഷിത ആസ്തികളിലേക്ക് നീങ്ങാറുണ്ട്. ഇതിന്റെ ഭാഗമായി സ്വർണത്തിന് ആവശ്യകത വർധിക്കാം. ഓഹരി വിപണികളിൽ ചാഞ്ചാട്ടം കൂടുമ്പോഴും ജിയോപൊളിറ്റിക്കൽ റിസ്ക് ഉയരുമ്പോഴും സ്വർണത്തെ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമായി കാണുന്ന പ്രവണതയാണ് വിലയെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നത്.
അന്താരാഷ്ട്ര സ്വർണവില ഇതിനകം തന്നെ ഉയർന്ന നിലയിലാണ്. അതിനൊപ്പം പശ്ചിമേഷ്യയിലെ സംഘർഷം തുടരുന്നതും കേന്ദ്രബാങ്കുകളുടെ സ്വർണവാങ്ങൽ തുടരുന്നതും സ്വർണത്തിന് പിന്തുണ നൽകുന്ന ഘടകങ്ങളാണ്. പലിശനിരക്കുമായി ബന്ധപ്പെട്ട പ്രതീക്ഷകളിലും മാറ്റമുണ്ടായാൽ സ്വർണവിലയിൽ വീണ്ടും വലിയ ചലനമുണ്ടാകാം.
സാധാരണയായി പലിശനിരക്ക് ഉയരുന്നത് സ്വർണത്തിന് അനുകൂലമല്ലെന്നാണ് വിപണിയിലെ പൊതുവായ കണക്കുകൂട്ടൽ. പലിശ ലഭിക്കാത്ത ആസ്തിയായ സ്വർണത്തിന്റെ ആകർഷണം പലിശ ഉയരുമ്പോൾ കുറയാറുണ്ട്. എന്നാൽ നിലവിലെ സാഹചര്യത്തിൽ ജിയോപൊളിറ്റിക്കൽ റിസ്ക് അതിനേക്കാൾ ശക്തമായ ഘടകമായി മാറുന്ന സാഹചര്യമുണ്ട്. അതുകൊണ്ടുതന്നെ പലിശനിരക്കുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സമ്മർദങ്ങൾക്കിടയിലും സ്വർണവില ഉയർന്നുനിൽക്കുന്ന സ്ഥിതിയാണ് കാണുന്നത്.
കേരളത്തിലെ സ്വർണവിപണിയിലും അന്താരാഷ്ട്ര വിലയിലെ ചലനത്തിന്റെ പ്രതിഫലനം ഉണ്ടാകാം. അന്താരാഷ്ട്ര സ്വർണവില, ഡോളർ–രൂപ വിനിമയനിരക്ക്, ആഭ്യന്തര നികുതികൾ, പ്രാദേശിക ആവശ്യകത തുടങ്ങിയ ഘടകങ്ങളാണ് കേരളത്തിലെ സ്വർണവിലയെ സ്വാധീനിക്കുന്നത്. ആഗോള സ്വർണവില ഉയരുകയും രൂപ ദുർബലമാകുകയും ചെയ്താൽ ആഭ്യന്തര വിപണിയിൽ വില വർധിക്കാനുള്ള സമ്മർദം കൂടും.
അതേസമയം ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിക്ക് മുന്നിലും വെല്ലുവിളികളുണ്ട്. പശ്ചിമേഷ്യയിലെ സംഘർഷം നീണ്ടുനിൽക്കുന്നത് വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ സമീപനത്തെ സ്വാധീനിക്കാം. ഉയർന്ന എണ്ണവില, രൂപയുടെ സമ്മർദം, പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്ക, ആഗോള പലിശനിരക്കുകളിലെ മാറ്റം എന്നിവ ഒരേസമയം വിപണിയിൽ പ്രവർത്തിച്ചാൽ ഓഹരി സൂചികകളിൽ കൂടുതൽ ചാഞ്ചാട്ടം ഉണ്ടാകാം.
കഴിഞ്ഞ വാരവും ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണി സമ്മർദത്തിലായിരുന്നു. നിഫ്റ്റിയും സെൻസെക്സും തുടർച്ചയായ ആറാം ആഴ്ചയും നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തി. നിഫ്റ്റി 0.22 ശതമാനവും സെൻസെക്സ് 0.65 ശതമാനവും ഇടിഞ്ഞു. ആഗോള വിപണിയിലെ അനിശ്ചിതത്വത്തിനൊപ്പം ആഭ്യന്തര തലത്തിലെ വിവിധ ഘടകങ്ങളും നിക്ഷേപകരുടെ മനോഭാവത്തെ സ്വാധീനിച്ചു.
ഐടി മേഖലയിലെ ചില പ്രധാന ഓഹരികൾക്കും കഴിഞ്ഞ ദിവസങ്ങളിൽ സമ്മർദം നേരിട്ടു. ടാറ്റ കൺസൾട്ടൻസി സർവീസസിന്റെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ വലിയ ഇടിവാണ് ഉണ്ടായത്. ടിസിഎസ് ഓഹരി വിലയിലുണ്ടായ ഇടിവിനൊപ്പം ടാറ്റ കെമിക്കൽസ്, ടാറ്റ ടെക്നോളജീസ്, ടാറ്റ എൽക്സി തുടങ്ങിയ ഓഹരികളും നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തി. വലിയ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപകർ കൂടുതൽ ജാഗ്രത പാലിക്കുന്ന സാഹചര്യമാണിപ്പോൾ.
രാജ്യത്തെ മുൻനിര കമ്പനികളിൽ ചിലതിന്റെ ഓഹരികൾ 52 ആഴ്ചയിലെ താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിന് സമീപത്താണെന്നതും ശ്രദ്ധേയമാണ്. റിലയൻസ്, ഹിന്ദുസ്ഥാൻ യൂണിലിവർ, ബ്രിട്ടാനിയ, മാരുതി, ട്രെന്റ് തുടങ്ങിയ വലിയ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികളിലും സമ്മർദം പ്രകടമാണ്. വളർച്ചാ പ്രതീക്ഷകൾ, ഉപഭോക്തൃ ആവശ്യകത, വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ നീക്കം തുടങ്ങിയ ഘടകങ്ങളാണ് ഇത്തരം ഓഹരികളുടെ പ്രകടനത്തെ സ്വാധീനിക്കുന്നത്.
ഇറാൻ–യുഎസ് സംഘർഷം കൂടുതൽ നീണ്ടാൽ എണ്ണവിലയും ഓഹരി വിപണിയും തമ്മിലുള്ള ബന്ധം കൂടുതൽ ശക്തമാകാം. എണ്ണ ഇറക്കുമതിക്കായി വലിയ തുക ചെലവഴിക്കുന്ന ഇന്ത്യയ്ക്ക് ഉയർന്ന ക്രൂഡ് വില കറന്റ് അക്കൗണ്ടിനും രൂപയുടെ മൂല്യത്തിനും സമ്മർദം സൃഷ്ടിക്കാം. രൂപ ദുർബലമായാൽ ഇറക്കുമതി ചെലവ് വീണ്ടും ഉയരുന്നതിനാൽ എണ്ണവില വർധനയുടെ ആഘാതം കൂടുതൽ ശക്തമാകാനുള്ള സാധ്യതയുണ്ട്.
ഇന്ത്യൻ കമ്പനികളുടെ ലാഭത്തിലും എണ്ണവിലയുടെ സ്വാധീനം മേഖലകൾക്കനുസരിച്ച് വ്യത്യസ്തമായിരിക്കും. വിമാനക്കമ്പനികൾ, ഗതാഗത സ്ഥാപനങ്ങൾ, പെയിന്റ് നിർമാതാക്കൾ, കെമിക്കൽ കമ്പനികൾ തുടങ്ങിയ എണ്ണ ഉപഭോഗം കൂടുതലുള്ള മേഖലകൾക്ക് അസംസ്കൃത വസ്തുക്കളുടെ വില വർധന വെല്ലുവിളിയാകാം. അതേസമയം എണ്ണ–വാതക മേഖലയിലെ ചില കമ്പനികൾക്ക് ഉയർന്ന ക്രൂഡ് വില വ്യത്യസ്തമായ രീതിയിൽ സ്വാധീനം ചെലുത്താം.
പശ്ചിമേഷ്യയിലെ സംഘർഷം കൂടുതൽ രാജ്യങ്ങളിലേക്ക് വ്യാപിക്കാനുള്ള സാധ്യതയാണ് വിപണിയുടെ മറ്റൊരു പ്രധാന ആശങ്ക. ഹോർമുസിനു പുറമെ ചെങ്കടൽ മേഖലയിലും കപ്പൽ ഗതാഗതം തടസ്സപ്പെട്ടാൽ എണ്ണയ്ക്കൊപ്പം മറ്റ് ചരക്കുകളുടെയും വിതരണച്ചെലവ് ഉയരും. ഇതിനകം തന്നെ ഉയർന്ന ഷിപ്പിങ്, ഇൻഷുറൻസ് ചെലവുകൾ കൂടുതൽ വർധിക്കാനും സാധ്യതയുണ്ട്.
അമേരിക്കൻ ഭരണകൂടം പശ്ചിമേഷ്യയിലെ നയതന്ത്ര-സൈനിക സാഹചര്യങ്ങൾ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നതിനിടെയാണ് ഗൾഫ് മേഖലയിലെ അമേരിക്കൻ പൗരന്മാർക്കും എംബസികൾക്കും ജാഗ്രതാ നിർദേശങ്ങൾ നൽകിയിരിക്കുന്നത്. മേഖലയിലെ സംഘർഷം കൂടുതൽ രൂക്ഷമാകാനുള്ള സാധ്യതയാണ് ഇത്തരം മുന്നറിയിപ്പുകൾക്ക് പിന്നിലെ പ്രധാന ആശങ്ക. ഇതോടെ നിക്ഷേപകർക്ക് മുന്നിലുള്ള അനിശ്ചിതത്വവും വർധിക്കുകയാണ്.
അതേസമയം, യുദ്ധം അവസാനിപ്പിക്കുന്നതിനായി ഇറാൻ യുഎസിന് മുന്നിൽ ഏഴ് നിർദേശങ്ങൾ മുന്നോട്ടുവച്ചതായും റിപ്പോർട്ടുകളുണ്ട്. എല്ലാ മേഖലകളിലുമുള്ള യുദ്ധം അവസാനിപ്പിക്കുക, മരവിപ്പിച്ച ആസ്തികൾ വിട്ടുനൽകുക, നാവിക ഉപരോധം അവസാനിപ്പിക്കുക തുടങ്ങിയ ആവശ്യങ്ങളാണ് ഇറാൻ മുന്നോട്ടുവച്ചതെന്നാണ് പുറത്തുവരുന്ന വിവരം. ഖത്തർ വഴി അമേരിക്കൻ പ്രസിഡന്റിന് നിർദേശങ്ങൾ കൈമാറിയതായി ഇറാൻ സുരക്ഷാ കൗൺസിൽ സെക്രട്ടറി മുഹ്സിൻ റെസായി അറിയിച്ചു.
ചർച്ചകൾ പരാജയപ്പെട്ടാൽ വലിയ സൈനിക ഏറ്റുമുട്ടലിനുള്ള തയ്യാറെടുപ്പുകളും ഇറാൻ നടത്തിയിട്ടുണ്ടെന്നാണ് ഇറാൻ ഭാഗത്തുനിന്നുള്ള മുന്നറിയിപ്പ്. അമേരിക്കയുടെ ഭാഗത്തുനിന്ന് പുതിയ ആക്രമണമുണ്ടാകാനുള്ള സാധ്യത കണക്കിലെടുത്താണ് തയ്യാറെടുപ്പുകൾ തുടരുന്നതെന്നും ഇറാൻ വ്യക്തമാക്കുന്നു. ഇതോടെ നയതന്ത്ര ശ്രമങ്ങൾക്കൊപ്പം സൈനിക സംഘർഷ സാധ്യതയും ഒരേസമയം നിലനിൽക്കുന്ന സാഹചര്യമാണ് പശ്ചിമേഷ്യയിൽ.
ഇറാന്റെ നിർദേശങ്ങളോട് അമേരിക്ക ഇതുവരെ വ്യക്തമായ പ്രതികരണം പുറത്തുവിട്ടിട്ടില്ല. ചർച്ചകൾ പുനരാരംഭിക്കുന്നതിനുള്ള സാധ്യത, സൈനിക നടപടികളുടെ ഭാവി, ഹോർമുസിലെയും ചെങ്കടലിലെയും കപ്പൽ ഗതാഗതം എന്നിവയാണ് ഇനി വിപണിയുടെ പ്രധാന നിരീക്ഷണ വിഷയങ്ങൾ. ഓരോ പുതിയ പ്രഖ്യാപനവും ക്രൂഡ് ഓയിൽ, സ്വർണം, ഡോളർ, ഓഹരി വിപണി എന്നിവയിൽ ഉടനടി ചലനമുണ്ടാക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
ഇന്ത്യൻ നിക്ഷേപകരെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം വരും ദിവസങ്ങളിൽ ആഗോള വിപണിയിലെ സംഭവവികാസങ്ങൾ ഏറെ പ്രധാനമാണ്. ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില, ഡോളർ–രൂപ നിരക്ക്, വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ വാങ്ങലും വിൽപനയും, അമേരിക്കൻ പലിശനിരക്ക് പ്രതീക്ഷകൾ, പശ്ചിമേഷ്യയിലെ സൈനിക സാഹചര്യം എന്നിവ ഒരുമിച്ച് വിപണിയുടെ ദിശ നിർണയിക്കും.
സംഘർഷം നിയന്ത്രണവിധേയമാകുകയും എണ്ണവിതരണ പാതകൾ സാധാരണ നിലയിലേക്ക് മടങ്ങുകയും ചെയ്താൽ വിപണിയിലെ സമ്മർദം കുറയാം. മറുവശത്ത് ഹോർമുസിലോ ചെങ്കടലിലോ വലിയ തടസ്സമുണ്ടാകുകയും എണ്ണവിതരണം ബാധിക്കുകയും ചെയ്താൽ ക്രൂഡ് വില വീണ്ടും ഉയരാനുള്ള സാധ്യത ശക്തമാകും. അതോടൊപ്പം സ്വർണത്തിൽ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപ ആവശ്യം വർധിക്കാനും ഓഹരി വിപണിയിൽ ചാഞ്ചാട്ടം കൂടാനും സാധ്യതയുണ്ട്.
അതിനാൽ ഇറാൻ–യുഎസ് സംഘർഷം ഇപ്പോൾ ഒരു ഭൂമിശാസ്ത്ര രാഷ്ട്രീയ പ്രശ്നം മാത്രമല്ല, ആഗോള സാമ്പത്തിക വിപണിയെ നേരിട്ട് സ്വാധീനിക്കുന്ന ഘടകമായി മാറിയിരിക്കുകയാണ്. എണ്ണവില, സ്വർണം, രൂപ, ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണി എന്നിവയിലെ അടുത്ത നീക്കങ്ങൾ പശ്ചിമേഷ്യയിലെ ഓരോ പുതിയ സംഭവവികാസത്തോടും ചേർന്നായിരിക്കും മുന്നോട്ടുപോകുക. നിക്ഷേപകർക്ക് മുന്നിൽ ഇനി പ്രധാനമായും ഉറ്റുനോക്കേണ്ടത് സംഘർഷത്തിന്റെ വ്യാപ്തിയും എണ്ണവിതരണത്തിലെ യഥാർഥ തടസ്സങ്ങളും നയതന്ത്ര ചർച്ചകളുടെ ഫലവുമാണ്.
